京成股份

2019-08-19  來自: 張家口市同利氣體有限責任公司 瀏覽次數:28

京城股份:連續五年扣非虧損,4.62億增發主要用于還債

 分類:宏觀, 經濟 閱讀:47 評論:0

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2019年5月7日,京城股份(600860.SH)發布非公開發行A股股票預案,擬非公開發行不超過8440萬股股份,募資不超過4.62億元,用于四型瓶智能化數控生產線建設及償還控股股東及金融機構債務等項目。

值得注意的是,由于主營業務行業產能面臨過剩壓力等原因,公司過去幾年扣非凈利潤持續為負。此次增發預案是否能真正解決公司盈利能力的問題?

 計劃定增募資4.62億,其中3.8億用于償債 

根據公告,京城股份定增的對象為控股股東京城機電,后者將以現金方式全額認購本次非公開發行股票。目前京城機電直接持有公司43.3%的股權,以發行上限8440萬股計算,定增完成后,京城機電對公司的持股比例將增至52.75%,仍為公司d i  yi大股東。

此次定增京城股份計劃募資不超過4.62億元,全部用于四型瓶智能化數控生產線建設項目、氫能產品研發項目及償還京城機電和金融機構債務。募投項目具體情況如下:

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值得注意的是,當下氫能源概念被熱炒,逐漸成為市場熱點。

公司此次定增募投項目中也包含氫能產品研發,但從各項目的擬投資金額來看,超過80%募資實際將被公司用于償還控股股東及金融機構債務。其中,1億元用于償還京城機電專項應付款、4500萬元用于償還京城機電借款、2.38億元用于償還銀行貸款,用于償債的募資合計超過3.82億。

資料顯示近年來公司主要通過銀行貸款進行融資。根據財報,截止2018年12月31日,公司賬面的短期借款金額約2.78億元,而貨幣資金金額僅約6116.21萬元,公司的流動比率約0.6,短期償債壓力較大。公司表示本次募jizi金用于償還銀行貸款后,將減少利息支出,有助于提升公司的盈利水平。

 主營業務產能過剩,公司持續虧損 

從多年財務數據來看,公司的盈利能力并不樂觀。

京城股份主要從事車用LNG氣瓶、CNG氣瓶、低溫貯罐以及LNG加氣站設備等的生產和銷售。2013年,公司控股股東京城機電將旗下具有yiding盈利能力的全部氣體儲運裝備業務相關資產注入北人股份,京城股份經由此次重組借殼上市。

然而資產重組之后,公司業績并不理想。




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2015-2016年公司凈利潤分別虧損2.97億和1.81億,由于連續兩年虧損,公司被實施退市風險警示。2017年,通過出售子公司廊坊天海物業增加凈利潤約6032.79萬元,公司實現扭虧為盈并得以摘帽。

根據財報,公司業績不佳的主要原因是所處行業產能過剩,競爭激烈,公司產品價格持續下降。資料顯示近年來受冶煉、造船、建筑等工業氣體主要使用行業經營下滑的影響,工業氣體市場需求呈下滑趨勢,導致工業用鋼制無縫氣瓶產能過剩。目前,國內鋼質無縫氣瓶行業年產能超過500萬只,遠大于全年約370萬只的需求量,行業競爭激烈。另一方面,天然氣市場在歷經了數年的投資后,存在產能過剩壓力。目前國內CNG氣瓶生產廠家約33家,年產能超過200萬支,LNG氣瓶生產廠家約80余家,年產能接近50萬臺,產能遠大于需求。

面對日益加劇的行業競爭,2018年,公司產品合計產量115萬支,同比減少約10.3%;銷量121萬支,同比減少約5.14%,產銷雙降。同時,公司再次陷入虧損的境地,全年營收11.22億,同比下滑6.81%,歸母凈利潤虧損9393.62萬元,同比下滑550.14%。

具體來看,除了銷量下滑導致營業收入及營業利潤下滑外,本期公司凈利潤虧損的另一原因為存貨跌價損失的增加。2018年,由于加氣站項目停滯以及產品成本增加的同時降價銷售,公司計提存貨跌價準備3276.11萬元,較上年同期增長82.04%。

事實上,自2014-2018年,公司扣非凈利潤已連續5年虧損,合計虧損金額約7.09億元。而zui xingde 的財報數據顯示,2019年一季度公司營收2.51億,同比增長6.48%,歸母及扣非凈利潤分別虧損2258.67萬元和2428.09萬元,同比分別下滑4.33%和11.91%,公司的盈利能力仍然未見改善。

 計劃向氫能源產業鏈轉型 

面對主營業務的持續虧損,公司開始進行“產業升級轉型”,并著手布局氫能產業鏈。

2019年2月,公司子公司北京天海以1728萬元的掛牌底價完成了對航天科技集團持有的伯肯節能10.91%股權的收購。公司表示,此次收購有利于北京天海的基礎業務提升,有利于利用伯肯節能在氫能領域的研發優勢,并拓展公司的產業布局。

另一方面,為降低公司運營成本,2019年3月,公司在北京產權交易所公開掛牌轉讓持有的子公司山東天海51%股權,轉讓底價約6140.92萬元。公司表示此次轉讓有助于優化公司資產結構和資源配置,以進一步聚焦核心業務,提升公司的盈利能力。

值得注意的一點是,目前國內的氫能市場尚處于起步階段,相關業務短時間內還難以對公司形成業績上的支撐。另外,京城股份就氫能源相關的發展方向集中在氫燃料電池汽車用四型瓶及車載供氫系統等方面,這在yiding程度受到新能源汽車市場的影響。

近年來國內新能源汽車市場雖然發展迅速,但很大程度上是受補貼政策的驅動。隨著退補時代的到來,新能源汽車市場還能否保持此前的快速發展,尚未可知。(GCH)

本文作者:面包財經

免責聲明:本文僅供信息分享,不構成對任何人的任何投資建議。

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